La politique prend le pas sur l’économie

Publié le 21 juillet 2014

Bien sûr, les marchés regarderont les indicateurs économiques de la semaine mais tous les yeux devraient être tournés vers la crise en Ukraine. Jusqu’il y a peu, les marchés étaient plutôt optimistes quant à cette affaire, supposant que l’occupation russe en Crimée ne serait que ponctuelle. Maintenant, les problèmes en Ukraine semblent s’imposer au reste du monde et pourraient devenir un facteur plus important pour les marchés à mesure que le conflit s’amplifie. Il suffit de regarder les cours de Jeudi dernier (USD, JPY, Bons au trésor, Or et Pétrole en hausse alors que les actions et les métaux industriels à la baisse.), il serait intéressant d’observer quel serait l’impact sur le marchés. Nous pourrions assister à un retour du Risk-Off dans le monde après tout.

La crise en Ukraine met l’économie du pays à la marge de l’économie européenne. Selon Berenberg Securities, les exportations de marchandises allemandes vers la Russie l’année dernière se sont élevées à 1.3% du PIB allemand les exportations vers l’Ukraine quant à elles ont ajouté 0.2% à cette dernière. Ces chiffres sont en train de s’effondrer -17% pour les exportations vers la Russie et un plongeon de -43% pour les exportations vers l’Ukraine pour le mois d’avril en glissement annuel. Le conflit s’étant aggravé depuis, les données pour les mois à venir, devraient être pires. Heureusement que l’Allemagne est l’économie la plus forte de la zone Euro et la plupart des pays de l’eurozone sont moins exposés que l’Allemagne. Certes, cela ne va pas sceller la reprise de la zone euro mais ses évènements n’aident certainement pas.

Le bilan sur l’économie russe est susceptible d’être meilleur. Cependant, la Grande- Bretagne, l’Allemagne et la France ont convenu Dimanche qu’ils étaient prêts à annoncer de nouvelles sanctions envers la Russie lors de la réunion de mardi du conseil des affaires étrangères de l’UE. L’incertitude et la fuite des capitaux ajoutés à la charge et aux coûts de la guerre pourrait porter un grand coup à l’économie déjà trouble de la Russie. Le RUB et les actions russes pourraient être les grands perdants du marché.

Préparé par Marshall Gittler IronFX